La ruta del dinero

Ante un escenario con tantas posibilidades, los inversores se encuentran con numerosas opciones, tanto para aprovechar las oportunidades que ofrece el mercado como para protegerse si es necesario. Para descubrirlas, contamos con el consejo de Joaquín Gómez, director adjunto de elEconomista.es, y Fernando Luque, editor senior de Morningstar.

Renta Fija 

Flexible: Buy & Hold Luxembourg B&H Bond Class 1 (LU1988110927)

Es difícil encontrar un buen producto en renta fija flexible, pero este producto luxemburgués está en todas las plataformas. Acumula una rentabilidad positiva desde principio de año, que roza el 2%, lo que le sitúa en el primer décil de la categoría. En el complicado 2022 cayó un 8%, una cifra enorme que en realidad mejora mucho a la categoría, que se hundió un 19%. 

Oro 

Si hay normalización de tipos no solo va a ganar la renta variable, sino que también el oro se convertirá en uno de los grandes triunfadores. Ya hemos visto en los últimos tiempos que cuando ha habido un atisbo de que la Fed no sube tipos, el oro reacciona inmediatamente con ganancias. El oro puede jugar un papel fundamental en las carteras.

Ofi Invest Precious Metals R (FR0011170182)

Este es un fondo muy particular que invierte en metales preciosos, no solo en oro, sino también en paladio, por ejemplo. Es el único que invierte en futuros sobre estas materias, que aunque no son solo oro, están bastante correlacionadas entre sí.

WisdomTree Physical Gold EUR Daily Hedged (GBSE)

En el campo de los ETF sí que hay bastantes opciones de productos que invierten directamente en oro físico, y este es uno de los favoritos.

Criptos 

En el caso de que finalmente no se produjeran las subidas al ritmo que espera el mercado, un activo que permitiría cubrirse los las cripto. Su rentabilidad riesgo es diferente a la de la renta fija, y aunque últimamente hay correlación, también es diferente a la renta variable. Y el bitcoin será uno de los grandes activos beneficiados si los tipos bajan.

WisdomTree Physical Bitcoin (WBTIG)

NO hay fondos que inviertan directamente en bitcoin, pero sí ETF, como este de WisdomTree. Aunque hay muchos productos similares igual de interesantes de otros proveedores.

R-Co Thematic Blockchain Global EQ C EUR (FR0014008M99)

Este fondo de Rothschild está centrado en blockchain, que también se vería beneficiada con el desarrollo de las stablecoins. Es un producto que se va a beneficiar también de esa normalización de tipos y de la, espero que, posible subida de las criptos en caso de bajadas de tipos de interés, porque en algún momento va a haber bajadas de tipos de interés.

💶España ahorra mucho, pero invierte poco. Esa es la principal conclusión que comparten el economista Carlos Rodríguez Braun y el gestor de fondos José Ramón Iturriaga, quienes advierten de que el exceso de patrimonio inmovilizado en depósitos, cuentas corrientes y vivienda está reduciendo la capacidad de los hogares para generar riqueza a largo plazo.

🐖Ambos economistas consideran que el principal desafío financiero de las próximas décadas no será incrementar la tasa de ahorro, sino conseguir que ese ahorro trabaje para el inversor. "La inversión consiste en convertir el excedente en largo plazo", resume Iturriaga, convencido de que buena parte de las familias españolas continúa confundiendo seguridad con rentabilidad.

🇪🇸La reflexión llega en un momento especialmente significativo. Los hogares españoles mantienen más de un billón de euros en depósitos y efectivo, mientras la participación en renta variable continúa siendo una de las más reducidas entre las principales economías desarrolladas. Para los dos expertos, este comportamiento responde tanto a factores culturales como históricos.

Santander ASG RV Norteamérica (N4678)

En los últimos 5 años, generó una rentabilidad del 100%, respecto al 78% para la media de los fondos. Es un producto de una rentabilidad interesante respecto a la media de la categoría.

Magallanes Acciones Europeas (N5048)

Este producto especializado en renta variable europea genera una rentabilidad en los últimos 5 años del 80% frente más o menos a un 40% de la media de fondos europeos. Es  una réplica exacta prácticamente del fondo de inversión principal de Magallanes.

Cobas Global (N5219)

También es un clon del producto del fondo de inversión de Cobas, el Cobas Global. En los últimos 5 años obtiene una rentabilidad del 137% frente a un 55% de la categoría. Es tres veces más que la media de los fondos de inversión.

🚀La esperada salida a bolsa de SpaceX se perfila como uno de los acontecimientos financieros más relevantes de la década. Según los expertos consultados en el podcast La Ruta del Dinero, la compañía de Elon Musk podría alcanzar una valoración de entre 1,5 y 2 billones de dólares, una cifra que la situaría entre las empresas más valiosas del planeta y que rivalizaría con gigantes tecnológicos como Meta Platforms.

💵La operación llega en pleno auge de la inteligencia artificial, un contexto que está impulsando una nueva ola de capital hacia los mercados financieros. Junto a SpaceX, firmas como Anthropic y, potencialmente, OpenAI podrían protagonizar colocaciones bursátiles valoradas conjuntamente en varios billones de dólares.

🤖Aunque SpaceX es conocida por sus lanzamientos espaciales y por la red de satélites Starlink, los analistas consideran que parte de su atractivo bursátil reside en su exposición indirecta al negocio de la inteligencia artificial.

Software

Hay un segmento muy infravalorado, por culpa de la IA, que es el del software. Sin embargo, en España no hay ningún producto que invierta directamente en este campo. Lo más parecido es el cloud. Aquí hay fondos, ETF… y tienen como principales posiciones Amazon, Alphabet, Oracle o IBM. Aunque hay dos empresas sobre todo que están especialmente infravaloradas, que son Alibaba y SAP. El potencial de este sector ahora mismo es de un 25%. 

WisdomTree Cloud Computing (WCLD)

Este ETF es el mayor disponible para los inversores españoles, y cuenta con presencia de todas esas compañías tan interesantes.

Pictet Digital (LU0340555134)

A nivel de fondos este destaca porque tiene en cartera a Alphabet y Amazon, dos compañías muy atractivas para los inversores, junto con Nvidia, que es barata, o Taiwan Semiconductor. 

China

Pictet China Index (LU0625738058)

China sigue siendo uno de los mercados que, cuando analizas sus multiplicadores, sigue pareciendo muy barato. Este es uno de los pocos fondos indexados al mercado chino, incluyendo dos joyas como la ya citada Alibaba, o Tencent, que es otra gran infravalorada. Sí que hay que reconocer que el mercado chino ha sido un poco decepcionante, pero sigue siendo muy barato.

Empresas de altas ventajas competitivas

Vaneck Morningstar US Wide Moat (WMOT)

El famoso muro defensivo. Incluye empresas que no solo es que estén infravaloradas, sino que además cuentan con una gran ventaja competitiva, como puede ser una ventaja de coste, de activos intangibles, de economías de escala… La principal referencia de su cartera es NXP, una compañía de semiconductores que fabrica chips especialmente para el sector de los automóviles.